標(biāo)簽：押寶；海鑫鋼鐵

    5月，山西運(yùn)城，驕陽似火。海鑫鋼鐵限期半年的破產(chǎn)重整收官臨近，而債權(quán)人卻出現(xiàn)了集體眩暈——海鑫鋼鐵負(fù)債234億元，賬面資產(chǎn)僅69億元。這與海鑫集團(tuán)董事長李兆會(huì)在債權(quán)人會(huì)議上透露的負(fù)債及對(duì)外擔(dān)保數(shù)字104.59億元、賬面資產(chǎn)100.68億元的數(shù)據(jù)大相徑庭。

    海鑫鋼鐵該怎么辦？“按照新破產(chǎn)法的3個(gè)解決途徑，運(yùn)城市、聞喜縣兩級(jí)政府和海鑫鋼鐵都將破產(chǎn)重整作為最好處理辦法，而這樣做優(yōu)勢(shì)在于債權(quán)人的清償率可達(dá)到30%。”一位主管海鑫重整的政府官員告訴《中國企業(yè)報(bào)》記者。

    最大的破產(chǎn)重整

    6月2日，上述主管海鑫重整的政府官員在接受《中國企業(yè)報(bào)》采訪時(shí)一直強(qiáng)調(diào)：“這是一次破產(chǎn)重整而不是重組。”

    此前，山西運(yùn)城中級(jí)人民法院在海鑫集團(tuán)召開了第一次全體債權(quán)人大會(huì)，來自各方的1000多名債權(quán)人參加了此次大會(huì)。有媒體報(bào)道，得知海鑫鋼鐵負(fù)債超過200億元，賬面資產(chǎn)僅69億元時(shí)，部分債權(quán)人放聲痛哭。

    該官員坦承，2015年年初，海鑫鋼鐵進(jìn)入破產(chǎn)程序后，債權(quán)人的思想的確出現(xiàn)不理解、不穩(wěn)定，也發(fā)生了上訪現(xiàn)象。但經(jīng)過運(yùn)城市、聞喜縣兩級(jí)政府的宣傳和做思想工作，現(xiàn)在，不論是特殊債權(quán)人還是普通債權(quán)人都在積極配合重整。

    他解釋，按照新破產(chǎn)法，有3種方法解決海鑫鋼鐵目前的困境。其一，走破產(chǎn)重整程序，這樣可以對(duì)債權(quán)人清償率達(dá)到30%；其二，如果進(jìn)入破產(chǎn)重組，這將為債權(quán)人解決10%—20%清償率；其三，步入破產(chǎn)清算程序，但清償率只能按5%—10%執(zhí)行。

    “上述形式都是海鑫鋼鐵進(jìn)入破產(chǎn)程序后要達(dá)到的最后三種結(jié)果，而我們想達(dá)到最好的效果，債權(quán)人當(dāng)然想拿到最多的補(bǔ)償，由此走破產(chǎn)重整最符合各方利益。”該官員強(qiáng)調(diào)。

    將時(shí)間推至2014年3月18日之前，海鑫鋼鐵集團(tuán)有限公司仍然以山西第二大鋼鐵企業(yè)、全省規(guī)模最大民營企業(yè)的面目示人，而這之后，海鑫鋼鐵債權(quán)人雖然事先得到一些預(yù)警，但企業(yè)的突然停產(chǎn)仍讓他們感到心驚肉跳。數(shù)月后，海鑫集團(tuán)董事長李兆會(huì)“為了你們的利益，重整是最好的選擇”的表態(tài)徹底讓金融和普通債權(quán)人緩過神來——海鑫鋼鐵真的垮了。

    于是，李兆會(huì)在債權(quán)人會(huì)議上透露，海鑫集團(tuán)當(dāng)時(shí)的負(fù)債及對(duì)外擔(dān)保數(shù)字為104.59億元，而整個(gè)海鑫集團(tuán)的賬面資產(chǎn)為100.68億元，負(fù)債率超過100%。然而最新數(shù)據(jù)顯示，目前，海鑫集團(tuán)負(fù)債234億元，賬面資產(chǎn)僅69億元，這意味著如果上述數(shù)據(jù)真實(shí)，海鑫鋼鐵的負(fù)債率將超過339%。

    而同樣是破產(chǎn)重整，根據(jù)山西聯(lián)盛集團(tuán)第一次重整相關(guān)材料顯示，該企業(yè)總負(fù)債達(dá)到320億元，其中金融機(jī)構(gòu)260億元，民間融資40億元，目前，涉及債權(quán)人2000余名。

    “海鑫鋼鐵重整是目前全國最大的破產(chǎn)重整案，得到了省里和運(yùn)城市的高度重視。但海鑫鋼鐵的負(fù)債及賬面資產(chǎn)最后確認(rèn)的法定數(shù)字要在‘紅頭文件’中體現(xiàn)，而眼下，兩家最具權(quán)威的中介機(jī)構(gòu)正在評(píng)估海鑫鋼鐵的負(fù)債及資產(chǎn)。”前述官員告訴記者。

    鋼企扎堆考察

    海鑫鋼鐵的破產(chǎn)重整吸引了各方的關(guān)注，也引來了40多家鋼鐵企業(yè)走馬燈似的考察。

    是什么讓眾多鋼鐵企業(yè)考察海鑫鋼鐵？6月2日，上述官員告訴記者，海鑫集團(tuán)仍然具備560萬噸鐵、超過500萬噸粗鋼的年生產(chǎn)能力。

    一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士告訴《中國企業(yè)報(bào)》記者，第一次招募投資人公告的準(zhǔn)入門檻過高，要想使海鑫鋼鐵起死回生，其中恢復(fù)生產(chǎn)、清繳各種欠款等需要大量的資金。

    即使在這樣的條件下，從海鑫鋼鐵宣布破產(chǎn)重整后，德龍鋼鐵、敬業(yè)集團(tuán)以及山西立恒鋼鐵亦曾有意接洽。

    但問題是，40多家鋼鐵企業(yè)在匆匆與海鑫方面接觸或僅僅表達(dá)有意向合作后便不約而同打了退堂鼓。

    德龍控股董事局主席丁立國對(duì)媒體表示，在目前鋼鐵盈利形勢(shì)不佳的情況下，重組海鑫鋼鐵的意愿本來就不是很強(qiáng)烈，“如果再背上債務(wù)，就更沒法操作”。

    直到第二次招募投資人公告發(fā)布，重整方終于迎來北京建龍集團(tuán)派出的考察團(tuán)，與以往不同的是，此次接觸中對(duì)方人數(shù)達(dá)到40余人，這給了海鑫鋼鐵重整方以莫大(博客,微博)安慰。

    不過，記者從多個(gè)信息源中都無法獲得北京建龍集團(tuán)的任何信息，建龍集團(tuán)的電話也始終無人接聽，記者只能在公開資料中獲得只言片語。這個(gè)或許能解救海鑫鋼鐵的投資方罩在一片迷霧中。

    晉商文化交流協(xié)會(huì)副會(huì)長郭志勇分析，盡管前期40多家企業(yè)對(duì)海鑫鋼鐵表達(dá)了興趣，但海鑫鋼鐵高額的負(fù)債率和國內(nèi)疲軟的鋼鐵需求應(yīng)該是意向投資方不買賬的重要原因。

    有實(shí)力的戰(zhàn)略投資人是關(guān)鍵

    2014年11月15日，海鑫鋼鐵及法院指定的重整管理人發(fā)布第一次公告，面向全國招募重整投資人。今年4月，海鑫重整管理人再次發(fā)布招募投資人公告。

    “按照法律程序，第一次債權(quán)人會(huì)議之后，要拿出破產(chǎn)重整草案，也要債權(quán)人討論通過。”前述官員說，“由于法定結(jié)果沒有出來，將來重整是否成功關(guān)鍵還是要找到有實(shí)力的戰(zhàn)略投資人。”

    這意味著2014年11月12日，山西運(yùn)城中院正式公告確認(rèn)海鑫集團(tuán)進(jìn)入破產(chǎn)重整程序后，海鑫鋼鐵如何走出困境并恢復(fù)生產(chǎn)，其還是將寶押在尋找戰(zhàn)略投資人上。

    前述官員告訴記者，目前，數(shù)十家來自各地的鋼鐵企業(yè)前來海鑫鋼鐵考察，這其中，以年產(chǎn)粗鋼1000余萬噸，全國排名第7位的北京建龍集團(tuán)的實(shí)力最強(qiáng)。但他同時(shí)表示，由于剛考察了一次，眼下，北京建龍集團(tuán)不可能做出表態(tài)。

    “5月中旬，北京建龍集團(tuán)派出40多人的團(tuán)隊(duì)與運(yùn)城市、聞喜縣兩級(jí)政府舉辦了座談會(huì)，事實(shí)上，北京建龍集團(tuán)也非?？粗睾ｖ武撹F年產(chǎn)500余萬噸的實(shí)力，并表達(dá)了合作意向。”這位官員表示，北京建龍集團(tuán)投資海鑫，這已經(jīng)成為運(yùn)城市、聞喜縣、海鑫鋼鐵、金融和普通債權(quán)人最大的期望。

    該官員告訴記者，海鑫鋼鐵董事長李兆會(huì)一直態(tài)度鮮明，積極配合政府，搞好重整工作。

    公開資料顯示，北京建龍重工集團(tuán)有限公司（即北京建龍集團(tuán)）是一家集資源、鋼鐵、船運(yùn)、機(jī)電于一體的大型企業(yè)集團(tuán)。2009年，集團(tuán)控股企業(yè)總資產(chǎn)379.18億元，實(shí)現(xiàn)銷售收入381.91億元，上繳稅金22.77億元，實(shí)現(xiàn)利潤19.74億元。其中鋼鐵產(chǎn)業(yè)擁有唐山建龍、承德建龍、黑龍江建龍、撫順新鋼鐵四個(gè)控股子公司和寧波鋼鐵、通鋼集團(tuán)兩家參股公司。2006年年底，不含參股企業(yè)，實(shí)際產(chǎn)鋼602萬噸，鋼鐵綜合產(chǎn)能800萬噸。

    但事實(shí)上，留給海鑫鋼鐵招募戰(zhàn)略合作方的時(shí)間已經(jīng)不多。

    北京中煌洛輝律師事務(wù)所主任律師李平告訴記者，對(duì)海鑫鋼鐵而言，8月份是個(gè)節(jié)點(diǎn)。因?yàn)?，按照企業(yè)破產(chǎn)法，債務(wù)人或者管理人應(yīng)當(dāng)自人民法院裁定債務(wù)人重整之日起六個(gè)月內(nèi)，向人民法院和債權(quán)人會(huì)議提交重整計(jì)劃草案。上述規(guī)定的期限屆滿，經(jīng)債務(wù)人或者管理人請(qǐng)求，有正當(dāng)理由的，人民法院可以裁定延期三個(gè)月。

    記者向海鑫鋼鐵的一位副總發(fā)短信，試圖了解招募投資人進(jìn)展，但未能得到回應(yīng)。

    而上述主管官員對(duì)海鑫鋼鐵的重整充滿希望。他稱，海鑫鋼鐵恢復(fù)生產(chǎn)希望很大，北京建龍集團(tuán)董事長和運(yùn)城市政府、聞喜縣政府的領(lǐng)導(dǎo)座談后，表現(xiàn)非常有誠意。

    山西鋼鐵兼并重組步履維艱

    或許2015年只是新一輪鋼鐵寒冬的開始。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，1—4月份，會(huì)員鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入10270億元，同比下降15.76%；實(shí)現(xiàn)利稅197億元，同比下降8.40%；實(shí)現(xiàn)利潤為-26.6億元，同比增虧14.54%。其中，主營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)利潤-137.8億元，同比增虧117.41%；虧損面為45.54%，比上年同期擴(kuò)大5.94個(gè)百分點(diǎn)。

    中鋼協(xié)認(rèn)為，在市場(chǎng)需求下降的形勢(shì)下，粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增長，市場(chǎng)供需矛盾更加突出。

    種種跡象表明，在全國鋼鐵形勢(shì)日趨嚴(yán)峻的背景下，山西的鋼鐵行業(yè)亦不能獨(dú)善其身。

    5月20日至22日，中鋼協(xié)副會(huì)長王利群在山西鋼鐵企業(yè)展開調(diào)研。他認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)面臨的嚴(yán)峻形勢(shì)可能還會(huì)持續(xù)。
    
    山西鋼鐵企業(yè)數(shù)月來積攢的委屈情緒瞬間爆發(fā)。他們述說， 山西地處中部，原料采購和產(chǎn)品銷售運(yùn)距長、運(yùn)費(fèi)高，嚴(yán)重影響山西鋼鐵企業(yè)的競爭力。據(jù)了解，不少鐵路部門已經(jīng)下浮鐵路運(yùn)費(fèi)，有的下浮比例達(dá)30%，而太原鐵路局運(yùn)費(fèi)沒有下降，使企業(yè)鐵路運(yùn)輸成本每噸比公路高30元左右，導(dǎo)致企業(yè)增加物流成本，也加大了公路運(yùn)輸壓力。

    山西鋼鐵企業(yè)異口同聲表示，希望政府與鐵路部門協(xié)商，給用路大戶鋼鐵企業(yè)下浮鐵路運(yùn)輸費(fèi)用，幫助企業(yè)降低物流成本，提高競爭力。

    事實(shí)上，早在去年11月，海鑫鋼鐵的破產(chǎn)重整已經(jīng)為鋼鐵行業(yè)敲響警鐘。未來鋼鐵企業(yè)面臨的困擾會(huì)很多，諸如現(xiàn)階段民營鋼企的資金問題。

    業(yè)內(nèi)人士表示，海鑫的破產(chǎn)重整不會(huì)是最后的案例，如果鋼鐵市場(chǎng)需求繼續(xù)下滑，加之金融機(jī)構(gòu)不斷扎緊鋼鐵信貸口袋，這樣的事件還會(huì)發(fā)生。

    現(xiàn)實(shí)比想象還要來得殘酷。海鑫事件給山西乃至全國的鋼鐵行業(yè)的忠告是，如果鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能不能及時(shí)整合，未來將是整個(gè)鋼鐵行業(yè)的滑鐵盧之戰(zhàn)。

    值得警惕的是，盡管山西鋼鐵企業(yè)對(duì)此已有足夠的認(rèn)識(shí)，但山西鋼鐵企業(yè)的兼并重組這些年實(shí)際上沒有邁出實(shí)質(zhì)性的步伐。產(chǎn)品單一、集中度差仍然是制約山西鋼鐵行業(yè)發(fā)展的主要障礙。

    這些鋼鐵企業(yè)的負(fù)責(zé)人希望得到政府的重視，他們建議政府和行業(yè)協(xié)會(huì)積極鼓勵(lì)和推動(dòng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)實(shí)施兼并重組。政府應(yīng)當(dāng)對(duì)優(yōu)勢(shì)企業(yè)的兼并重組實(shí)行優(yōu)惠政策，調(diào)動(dòng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)兼并重組的積極性。同時(shí)，應(yīng)積極研究劣勢(shì)企業(yè)的退出機(jī)制，保證兼并重組的順利進(jìn)行。
 

（墨鉅特殊鋼）整理
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